Дипломная работа

от 20 дней
от 9999 рублей

Заказать

Курсовая работа

от 10 дней
от 1999 рублей

Заказать

Реферат

от 3 дней
от 699 рублей

Заказать

Контрольная работа

от 3 дней
от 99 рублей
за задачу

Заказать

Диссертация

Сроки и стоимость индивидуальные

Заказать

Главная - Инвестиции и инвестиционная деятельность - 4 задачи по теории инвестиций, ВЗФЭИ. ОАО «Пиво-Воды» выпустило 5-летние облигации со ставкой купона 9% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Одновременно

4 задачи по теории инвестиций, ВЗФЭИ. ОАО «Пиво-Воды» выпустило 5-летние облигации со ставкой купона 9% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Одновременно Инвестиции и инвестиционная деятельность. Контрольная

  • Тема: 4 задачи по теории инвестиций, ВЗФЭИ. ОАО «Пиво-Воды» выпустило 5-летние облигации со ставкой купона 9% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Одновременно
  • Автор: Николай
  • Тип работы: Контрольная
  • Предмет: Инвестиции и инвестиционная деятельность
  • Страниц: 9
  • Год сдачи: 2011
  • ВУЗ, город: Москва
  • Цена(руб.): 810 рублей

Заказать персональную работу

Выдержка

Задача 2 ОАО «Пиво-Воды» выпустило 5-летние облигации со ставкой купона 9% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Одновременно были выпущены 15-летние облигации ОАО «Воды-Пиво» с точно такими же характеристиками. Рыночная ставка на момент эмиссии обеих облигаций составляла 9%. А) По какой цене были размещены облигации предприятий? Почему? В) Предположим, что ожидается снижение ставки доходности. Какую облигацию вы предпочтете? Почему? С) Определите дюрации обеих облигаций. С) Вскоре после выпуска рыночная ставка выросла до 11%. Стоимость какой облигации изменится больше? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами. Решение: k= Р/N *100 k-курс ценных бумаг Р-рыночная стоимость N-номинал 0,09=0,09/N*100 N= 100. Тогда стоимость купонной облигации можно определить по формуле: ( где F – сумма погашения (как правило – номинал, т.е. F = N); k – годовая ставка купона; r – рыночная ставка (норма дисконта); n – срок облигации; N – номинал; m – число купонных выплат в году. V1 = 100*0.09/2/ (1+0.09/2)^1+...+100*0.09/2/ (1+0.09/2)^10 + 100/(1+0.09) ^10 = 35.63+42.37=81.24 V2 = 100*0.09/2/ (1+0.09/2)^1+...+100*0.09/2/ (1+0.09/2)^30 + 100/(1+0.09) ^30 = 74.37+7.61=84.23 срок 5 Ставка купона 0,09 m 2 Рыноч. Ставка 0,09 N 100 V1 81,24 V2 84,23 Согласно теорем отражающих взаимосвязи между стоимостью облигации, ставкой купона и рыночной ставкой (нормой доходности): при равенстве купонной и рыночной ставок текущая стоимость облигации равна номиналу. Чем больше срок погашения облигации, тем выше ее риск, следовательно тем больше должна быть норма доходности, требуемая инвестором в качестве компенсации. Поэтому уместнее будет выбрать первую облигацию со сроком 5 лет. Расчет дюрации t CFt (1 + YTM)t PVt PVt / PV t(PVt / PV) 1 9 1,09 8,26 0,0826 0,0826 2 9 1,19 7,58 0,0758 0,1515 3 9 1,30 6,95 0,0695 0,2085 4 9 1,41 6,38 0,0638 0,2550 5 109 1,54 70,84 0,7084 3,5421 Итого - - 100,00 1 4,2397 Таким образом, средняя продолжительность платежей по 5 летней купонной облигации приблизительно равна 4,2 года. Расчет дюрации 15-летней облигации t CFt (1 + YTM)t PVt PVt / PV t(PVt / PV) 1 9 1,09 8,26 0,0826 0,0826 2 9 1,19 7,58 0,0758 0,1515 3 9 1,30 6,95 0,0695 0,2085 4 9 1,41 6,38 0,0638 0,2550 5 9 1,54 5,85 0,0585 0,2925 6 9 1,68 5,37 0,0537 0,3220 7 9 1,83 4,92 0,0492 0,3446 8 9 1,99 4,52 0,0452 0,3613 9 9 2,17 4,14 0,0414 0,3729 10 9 2,37 3,80 0,0380 0,3802 11 9 2,58 3,49 0,0349 0,3837 12 9 2,81 3,20 0,0320 0,3840 13 9 3,07 2,94 0,0294 0,3816 14 9 3,34 2,69 0,0269 0,3771 15 109 3,64 29,92 0,2992 4,4887 Итого - - 100,00 1,0000 8,7862 Дюрация 15-летней облигации с купоном 9% годовых будет равна всего 8,8 годам, т.е. почти в 2 раза меньше срока погашения. срок 5 Ставка купона 0,09 m 2 Рыноч. Ставка 0,11 N 100 V1 71,58 V2 63,91924+ 3,920624+ 4,3683= 72,21 5 летняя облигация изменилась на 9,66, а 15-ти летняя на 12,02. Выводы: При равенстве купонной и рыночной ставок текущая стоимость облигации равна номиналу, т.е равна 100. Чем больше срок погашения облигации, тем выше ее риск, следовательно тем больше должна быть норма доходности, требуемая инвестором в качестве компенсации. Поэтому уместнее будет выбрать первую облигацию со сроком 5 лет. Дюрация первой облигации равна 4,24, второй облигации 8,79.

Содержание

Задача 2 3 Задача 7 6 Задача 14 7 Задача 16 8 Список литературы 10

Литература

1. Алексеенкова М.В. Факторы отраслевого анализа для российской переходной экономики - М.: ГУ-ВШЭ, 2005. 2. Дорофеев Е.А. Влияние колебаний экономических факторов на динамику российского фондового рынка. - М.: РПЭИ, 2000. 3. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебник. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Эксмо, 2008. 5. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность: Учебник. – М.:КНРУС, 2005. 6. Шарп У.Ф. Инвестиции: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2001. 7. www.finansy.ru 8. www.forex.ru 9. http://www.rokfeller.ru 10. http://www.secondarymarket.ru 11. www.economica.info

Форма заказа

Заполните, пожалуйста, форму заказа, чтобы менеджер смог оценить вашу работу и сообщил вам цену и сроки. Все ваши контактные данные будут использованы только для связи с вами, и не будут переданы третьим лицам.

Тип работы *
Предмет *
Название *
Дата Сдачи *
Количество Листов*
уточните задание
Ваши Пожелания
Загрузить Файлы

загрузить еще одно дополнение
Страна
Город
Ваше имя *
Эл. Почта *
Телефон *
  

Название Тип Год сдачи Страниц Цена
Подберите и обоснуйте показатели, определяющие макроэкономическое состояние отрасли, и показатели, отражающие ее углубленный анализ. Затем примените эти по Контрольная 2011 10 500
Контрольная по инвестициям, вариант 6. Раскрыть сущность и содержание инвестиционного процесса. Сущность внутренней нормы доходности инвестиционных проекто Контрольная 2011 9 490
2 задачи по инвестированию, вариант 13, ИСПИЭН. Ожидаемая доходность акций А и Б равна соответственно 10% и 20%. Показатель вариации доходности (среднее кв Контрольная 2011 3 490
Дисконтирование инвестиций при оценке инвестиционных проектов + практика. Контрольная 2011 21 600
34 тестовых заданий по инвестиционной стратегии Контрольная 2011 6 650
Дисконтирование инвестиций при оценке инвестиционных проектов + практическое задание Контрольная 2011 25 750
Классификация инвестиций + 2 задачи Контрольная 2011 9 450
Задачи по инвестициям, страхованию, оценке имущества. Каково минимальное значение процентной ставки, при которой возможно удвоение первоначального банковск Контрольная 2011 15 1400
Экономическое содержание инвестиций. Правовое регулирование инвестиционной деятельности. Классификация инвестиций Контрольная 2011 13 500
15 задач по инвестициям, Финансовый Университет при Правительстве РФ. Предприятие планирует осуществить строительство нового цеха в целях расширения произв Контрольная 2011 25 2100
курсовые, дипломные, контрольные на заказ скидки на курсовые, дипломные, контрольные на заказ

© 2010-2016, Все права защищены. Принимаем заказы по всей России.